4月后钢铁需求进入旺季，国内主要钢材品种库存持续下降。在此背景下，4月主要钢材价格均出现了不同程度的上涨。同时，矿石及焦炭价格依旧维持高位，未受国际商品市场暴跌影响，预计铁矿石价格在未来2～3年内也难以下调。

　　由于二季度钢铁行业处于消费旺季，目前钢材库存特别是螺纹钢、线材库存明显下降，但近期出现的用电紧张在一定程度上预示着接下来用电高峰期可能会面临更严重的用电困局。钢铁行业用电量占我国发电量的14%左右，用电紧张也将使得一些地方小钢铁企业生产受到影响，会直接影响供给。

　　整体来看，二季度钢铁行业供需环境将有改观。

　　钢价出现震荡上行趋势

　　受钢铁需求旺季来临的影响，国内主要钢材品种价格在4月份均出现了不同程度的上涨。截至5月3日，国内螺纹钢均价4940元/吨，较4月同期上涨219元/吨，涨幅4.64%；线材均价4874元/吨，较4月同期上涨181元/吨，涨幅3.86%；热轧均价4911元/吨，较4月同期上涨158元/吨，涨幅3.32%；中厚板均价5000元/吨，较4月同期上涨147元/吨，涨幅3.03%；冷轧均价5638元/吨，较4月同期上涨4元/吨，涨幅0.07%。

　　从国际市场来看，钢价处于略微回调的形势。截至4月26日，除美国市场中厚板价格走强外，其他钢材品种价格环比3月同期均出现了一定程度的下跌。其中，热轧板、冷轧板下跌幅度超过1%；北欧市场除中厚板上涨了1.31%外，其他钢材品种价格均出现了较大程度的下跌，热轧、冷轧、螺纹钢和线材分别下跌4.37%、9.00%、3.57%和2.63%。

　　从产量来看，全球3月份粗钢产量为1.29亿吨，同比增长5.85%，环比上涨10.1%；1~3月全球粗钢总产量为3.72亿吨，同比增长8.8%。需求方面，根据美国钢材服务中心（MSCI）发布的数据显示，3月份发送钢材量380万吨，同比上升18.4%。库存方面，3月份库存量为802万吨，同比上升了23.5%，环比增加了23.6%。

　　产量将走入动态平衡

　　中国钢铁工业协会5月9日公布的旬报显示，4月下旬钢协会员企业粗钢日均产量为164.4万吨，旬环比增加1.2%，旬全国粗钢日均产量为194.1万吨，旬环比增加1.9%。

　　相关统计同时显示，4月全国累计粗钢日均产量为193.1万吨，相当于7.05亿吨/年的生产水平，环比3月191.2万吨/日、6.98亿吨/年增加1%左右。由于价格上涨和订单好转，4月以后钢厂生产基本处于满负荷状态，但各地限电潮的提前来临使得部分中小钢厂不得不又面临被动减产的困境，部分大型钢铁企业也受到一定的影响。

　　据预计，随着用电旺季的逐步到来，钢铁生产可能会受到进一步的影响。当然，由于钢铁供应的阶段性非正常下降将带来钢材价格的上涨，进而会又反过来刺激钢铁企业生产的恢复，因此粗钢产量也将存在一个动态的平衡。

　　钢价受库存下降支撑

　　截至5月6日，相关统计表明，我国重点城市螺纹钢库存为607.66万吨，月环比降77.05万吨，降幅11.25%；线材库存172.35，月环比降40.94万吨，降幅19.20%；热轧库存439.09万吨，月环比降31.24万吨，降幅6.64%；冷轧库存164.28万吨，月环比降0.37万吨，降幅0.22%；中板库存147.25万吨，月环比降9.25万吨，降幅5.91%。

　　根据统计，除以全国当月粗钢产量，得到一个重点城市统计库存粗钢产量比值，该比值2006年以来平均是20.89%。在2006～2008年钢铁需求旺盛年份，该比值长期在20%以下，最低为13%左右。2010年以来，该比值长期在20%以上最高时达到33%左右。目前，该比值已经从今年3月初的33.4%下降到目前的25.44%。

　　从另外一个角度来看，重点城市库存量全国粗钢日均产量比值2006年以来平均值6.35天，最低时为2007年11月为4天。目前，该比值为7.89天，虽然也处于较高水平，但是较3月初9.83天的库存量已经明显下降。

　　业内人士认为，近期库存下降趋势比较明显，而分品种中长材库存下降幅度大于板材库存，而板材中热轧、中厚板库存下降幅度又好于冷轧板，因此螺纹钢、线材等建筑用长材的前景更为明确。据预计，随着各种项目开工逐步进入高峰期，未来长材库存仍将继续下降，而如果出现用电紧张影响到以建筑用钢材为主的中小钢企的生产，则建筑用钢材二季度供应将更为缓和，其价格有望得到更好支撑。

　　原料价格高位震荡

　　进入5月后，黄金、石油以及其他众多大宗商品及原材料价格出现暴跌，美国原油期货价格短短一周内从114.83美元/桶下跌到98.04美元/桶，跌幅达到了15%左右。而美元指数近期也是连续两日大幅上涨，从72.70上涨到74.91，两天上涨了3%。

　　业内人士认为，短期内大宗商品市场的暴跌从基本面来看似乎很难解释，可能更多的是在美国反恐获得标志性进展等突发事件的诱发下，商品市场长期上涨之后积累的风险快速释放。中长期来看，全球通胀的压力短期内难以消除，资源品长期走强的货币基础没有因为突发事件而发生改变。

　　而就近期我国铁矿石、焦炭价格走势来看，目前并未受到商品市场暴跌的影响。截至5月6日，我国铁矿石平均价格1232元/吨，焦炭平均价格1900元/吨，与4月同期基本持平。而巴西、澳洲到我国的海运价格也基本维持平稳。

　　就铁矿石未来走势来看，虽然从供需面来说2012年以后全球面临一定的铁矿石供应增加的压力，但是由于铁矿石市场被三大矿山企业高度垄断，市场格局很难在短期内扭转。因此，通胀的压力不会因为短期市场的波动而发生根本性的转变。在此预期下，铁矿石价格也难以下调。

　　行业利润仍处于较低水平

　　2010年，钢铁行业30家上市公司累计实现营业收入12827亿元，同比增长31.4%；实现净利润282亿元，同比增长185%；毛利率、净利率分别为8.33%、2.20%，较2009年同期分别高出0.81、1.19个百分点；三项费用率5.33%，较2009年同期降低0.69个百分点。这些都显示出钢铁行业盈利有所好转，但是和2007、2008年相比，钢铁行业利润还是大幅下降。

　　2011年一季度，30家上市公司实现营业收入3480亿元，同比增长22.38%；实现净利润74.5亿元，同比下降16.88%；平均毛利率、净利率分别为7.89%、2.14%，同比分别下降1.41、1.01个百分点；三项费用率4.97%，同比下降0.23个百分点。

　　当然，从2011年一季度的环比表现来看，30家上市公司净利润环比增加28亿元增长65%，但整体来说仍然处于微利状态。

　　限电将缓和钢铁供需结构

　　今年3、4月以来，我国浙江、湖南、江西、重庆、贵州、广东等地均不同程度的出现用电紧张态势，纷纷采取错峰用电和限电措施。传统的用电高峰多在7~8月，今年这样的用电紧张情况较往年有一定程度的提前，显示出电力供应的紧张程度有可能超越往年。

　　火力发电是我国的电力主力。但从统计数据来看，我国火电总装机容量增速近三年来均表现较为低速而稳定，年均增速保持在8.4%左右，电力总装机容量也表现较为稳定，年均增速在10.5%左右。但在2010年，我国用电量增速就达到了15%。就2011年来看，预计全年电力需求增速将在12%左右。如果接下来宏观经济形势不出现大的变化，则用电紧张的局面可能难以避免。

　　钢铁行业作为我国四大高耗能行业之一，其用电量占了我国发电总量的13%左右。而从我国钢铁生产分布于用电量分布情况来看，我国粗钢生产大省比如河北、山东、江苏、辽宁等省份，均为我国电力消耗大省，也是我国历年来发电量小于用电量的省份。

　　因此，限制钢铁行业的用电量每次都成为各个地方解决阶段性电力紧张的必要手段之一。而电力供应的紧张导致钢铁生产的下降，也成为我国在钢铁产能过剩的背景下，阶段性改善供需关系的重要原因之一。

　　就二季度来看，预计国内钢铁行业的供需形势将有好转趋势，主要原因是二季度进入传统开工旺季钢铁需求将逐步提升，而目前国内部分地区在尚未进入用电高峰阶段就已经出现用电紧张局面。因此，未来一旦进入用电高峰期，电荒将直接影响钢材的供给，进而更进一步的阶段性改善供需关系。
来源:中国工业新闻网